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拍卖热情不减 玉米持续攀高

2020-07-14 文章点击次数: 94

   玉米主力09合约继续攀高,向前期高点突进。临储玉米拍卖热情不减,依然呈现高溢价抢粮局面;前期拍卖逐渐面临出库问题。北方主产区玉米生长状况较好,但江淮及中部地区雨水偏多,天气影响关键期将至。进口美玉米等未形成实质影响。需求方面,生猪养殖后期或将加速好转;深加工企业持续亏损,开工率稳中偏弱。玉米持续高价下,供应端惜售与下游的承接矛盾突出。
  一、行情回顾
  玉米主力09合约继续向前高2149点突进,临近2015年临储玉米去库前的高位区间。技术上看单边上涨趋势不变;周线级别维持上涨走势。淀粉09合约受玉米走强带动,突破近期高点,玉米-淀粉价差小幅走扩至-335。玉米主力基差为17,维持偏强。
  二、惜售与承接矛盾突显
  临储玉米延续高溢价抢粮现象,据国家粮食交易中心数据:2020年7月9日投放397万吨玉米,成交100%;剩余库存2800万吨。此前已测算如后续临储玉米持续双高现象,则拍储投放将在8月下旬陷入无粮可拍的状况,此时新玉米上市尚不及。供应忧虑使得企业屯粮意愿较高,不过首批临储玉米出库在即,或缓解企业用粮短缺难题。
  港口方面,据天下粮仓数据显示:截止7月3日,北方四港到货量18.4万吨,发货量16.2万吨,均处于低位水平。北港库存玉米208.6万吨,持续下降;广东港内贸玉米库存为10.9万吨,下降至近5年低位。港口流通近乎停滞。粮价愈发上涨,供应端愈发惜售,需求端愈发用粮困难,矛盾凸显。
  三、天气进入关键期
  根据天下粮仓数据显示:截止7月6日,辽宁、吉林及内蒙地区的土壤墒情适宜,玉米长势较好;黑龙江地区土壤墒情欠佳,玉米长势一般。江汉、黄淮、江淮地区降雨偏多,低洼地带易受到涝灾影响。玉米生长关键期渐至,关注极端天气发生可能。
  四、生猪养殖加速向好
  据农业农村部相关人士:5月份能繁母猪存栏环比增长3.9%,连续8个月增长,增幅23.3%;全国生猪存栏环比增长3.9%,连续4个月增长。从相关数据上看出生猪养殖情况持续好转,一方面国内加强了对非洲猪瘟疫情的防控,另一方面在利润驱动和各地政策支持下后期生猪养殖或加速向好。生猪产能复苏将带来饲料需求的好转,进一步推动玉米消费。
  五、深加工企业持续亏损
  深加工开机率稳中趋弱,原料价格高涨,深加工企业处于持续亏损中,其中黑龙江地区亏损较大,山东、河北地区深加工也呈亏损。据天下粮仓数据显示:截止7月3日,119家深加工企业玉米收购82.6万吨,较上周增加41.1%。136家企业玉米消耗量118.8万吨,较上周增加0.8%,总体偏稳。119家深加工企业玉米库存587.9万吨,实际库存趋降,未运回拍卖粮持续增加。淀粉企业开机率63.5%,同比增1.1%。82家淀粉企业淀粉库存82.4万吨,继续去库,同比低1.4%。总体看来深加工企业需求偏稳,暂无爆发亮点。
  六、总结与建议
  综上所述,玉米技术上延续上涨趋势。临储拍卖溢价抢粮现象维持,前期拍卖粮面临出库问题,但供应端惜售与下游承接间矛盾突出。中美问题趋向复杂,进口美玉米未形成实际影响。玉米种植季天气关键期渐至。需求上生猪养殖向好带动饲料需求恢复;深加工多持续亏损,但需求相对稳定,无爆发亮点。综合看来玉米短期维持强势,建议暂时观望。(来源:弘业期货)


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